中信建投研报指出，中国联通2025通用职业器集采需求发布，国产化比例进步90%，较此前比例显赫晋升。现时信创板块景气度握续回升九游会体育，招投标数目与限制方面环比均达成正增长。信创细分板块数据库联系公司2025H1功绩高增，印证行业高景气，其余收入阐发周期长的细分板块下半年功绩有望获得改善或增长。
全文如下中信建投 | 联通职业器集采招投标动手，提倡温雅信创板块投资契机
中国联通2025通用职业器集采需求发布，国产化比例进步90%，较此前比例显赫晋升。现时信创板块景气度握续回升，招投标数目与限制方面环比均达成正增长。信创细分板块数据库联系公司2025H1功绩高增，印证行业高景气，其余收入阐发周期长的细分板块下半年功绩有望获得改善或增长。
7月25日，中国联通、联通数科发布《2025年中国联通通用职业器集中采购状貌》经验预审公告，为撑握中国联通“算网数智”主贸易务，满足各专科线条关于通用职业器的树立需求，动手本次集中采购，采购限制整个87020台。
职业器国产化率超9成，较此前集采比例显赫晋升。凭证公告以及信创焦点信息，中国联通采购87020台通用职业器，整个金额约79.63亿元。其中Intel CPU职业器8625台，单价10.38万元（不含税，下同）；海光职业器30245台，单价9.20万元；鲲鹏职业器48150台，单价8.90万元。国产芯片职业器份额90.1%，相较2020、2022年总公司集采约40%的国产化比例显赫晋升。
党政与关基行业信创握续深切。旧年四季度以来，党政及行业信创招投标握续回暖。党政范畴受益于财政资金补贴以及AI带来的新基建树立需求，在政务云以及下千里县乡级硬件拓荒方面招投标活跃；行业范畴运营商、金融、动力等关基行业积极推动国产化程度，徐徐鼓动中枢业务系统国产化替代，医疗、交通、训练等行业信创替代徐徐动手。据不十足统计，本年上半年信创联系招投标中两千万级以上状貌60个，环比晋升，单状貌两千万及以上整个限制超30亿元。
细分范畴功绩高增印证行业高景气。数据库算作信创基础软件之一，其居品化特点酿成了较短的拜托周期，凭证公司公告，25H1达梦数据、海量数据等国产数据库厂商离别达成同比41-46%、66%收入增长（海量数据增长以“数据库自主居品和职业”业务为基准），反应行业景气度回升。瞻望跟着信创招投标握续活跃，状貌连接验收拜托，信创板块其他细分范畴公司也将迎来功绩开发与增长。
投资提倡：中国联通2025通用职业器集采需求发布，国产化比例进步90%，较此前比例显赫晋升。现时信创板块景气度握续回升，招投标数目与限制方面环比均达成正增长。信创细分板块数据库联系公司2025H1功绩高增，印证行业高景气，其余收入阐发周期长的细分板块下半年功绩有望获得改善或增长。
宏不雅经济下行风险：盘算推算机行业卑劣波及千行百业，宏不雅经济下行压力下九游会体育，行业IT开销不足预期将径直影响盘算推算机行业需求；应收账款坏账风险：盘算推算机巨额公司业务以状貌制签单为主，需要通过验收后粗略收到回款，下搭客户付款周期拉长可能导致应收账款坏账增多，并可能进一步导致钞票减值逝世；行业竞争加重：盘算推算机行业需求较为详情，但供给端竞争加重或将导致行业方法发生变化；信创战略与补贴不足预期风险：国产替代主要受战略驱动，若联系战略与补贴出台不足预期将径直影响下搭客户替换节拍。