革命药赛说念大爆发。

　　7月29日，A股、港股商场革命药板块再度全线爆发，多只个股大涨超10%。音信面上，革命药赛说念大涨主要受功绩超预期、国外大订单与策略三大利好驱动。

　　瞻望后市，券商机构分析称，当今革命药已经医药行业中产业趋势最明确且具备改日成漫空间的赛说念，聚会功绩增速来看，刻下革命药板块的估值仍具有劝诱力，外资对港股革命药的建设也有升迁空间。

　　全线爆发

　　7月29日，A股医药股集体大涨，CRO、革命药标的领涨，胁制午间收盘，药石科技、泰格医药、微芯生物、前沿生物、广生堂大涨超10%，九洲药业、辰欣药业、奥翔药业等多股涨停，昭衍新药、药明康德、凯莱英等个股跟涨。

　　港股革命药板块亦全线爆发，药明康德大涨超10%，先声药业、绿叶制药涨超8%，泰格医药涨超7%，石药集团、微创医疗涨超6%。

　　从音信面来看，本日革命药赛说念的爆发主要受以下三大利好刺激：

　　其一是，功绩的利好。7月28日晚间，药明康德发布的2025年半年度阐明夸耀，该公司上半年竣事营收207.99亿元，同比增长20.64%；竣事包摄于上市公司股东的净利润85.61亿元，同比大幅增长101.92%。公司同期告示上调全年收入预期至425亿元—435亿元，并开动初度中期分成，开释出对行业远景的浓烈信心。

　　其二是，革命药出海的利好。继三生制药、中国生物制药斩获国外大单后，恒瑞医药7月28日晚间公告与生物制药公司葛兰素史克（GSK）达成公约；GSK将向恒瑞支付5亿好意思元的首付款，里程碑付款的潜在总金额约120亿好意思元。

　　笔据公约，两边将共同鼓吹呼吸系统疾病、肿瘤及自己免疫限制的12个神气，其中多款候选药物已参加临床前究诘阶段。GSK将主导国外临床捕快及生意化，而恒瑞则保留中国区权利，这种“风险共担、利益分享”的配合模式，为中国革命药出海提供了新范式。

　　其三是，策略端的利好。据国度医保局7月29日音信，为落实《复古革命药高质料发展的多少要领》，推动革命药高质料发展，更好知足东说念主民大广阔元化就医用药需求。近日，国度医保局召开医保复古革命药械系列谈话会第四场，10余位大家学者、企业代表聚会自己专科、行业特质，聚焦革命药研发近况、难点、发展标的等深刻疏浚，并提倡见解建议。谈话会上，国度医保局医药处理司正经同道先容了医保复古革命药研发的策略导向，提倡将充分阐明医保数据资源上风复古革命药研发立项，复古临床真疗效、患者真获益的“真革命”，饱读舞医药企业拓展革命宽度和深度，幸免行业过度内卷，竣事各别化革命，并就如何用好医保数据复古革命药立项研提问题与诸位大家学者、行业代表进行了探讨。

　　另据国度药监局的统计数据，我国上半年批准革命药43个，同比增长59%，接近2024年批准革命药48个的全年数目。

　　后市如何演绎

　　站在刻下时点，有分析指出，中国革命药产业正处于策略面与基本面双重驱动期，板块正迎来价值重估。

　　交银国际证券以为，本轮港股革命药行情的中枢驱能源是价值重估，与好意思股医药巨头比拟，刻下估值仍具劝诱力。上半年内资执续通过港股通加仓，而外资在革命药中的仓位处于底部。

　　光大证券也指出，刻下革命药板块估值仍具劝诱力，宽基对革命药板块的建设远未见顶，外资对港股革命药的建设也有升迁空间。

　　中泰证券示意，从基本面来看，革命药已经刻下医药板块中产业趋势最为明确且具备改日成漫空间的子行业，该机构以为全年维度革命药算作医药板块的投资干线不会变化。此外，跟着财报陆续暴露，CRO&CDMO、GLP-1等景气赛说念、窘境回转的原料药等弘扬亮眼，中泰证券建议连续积极布局有望渐渐走出拐点的细分板块，如CRO&CDMO、科研上游、特色原料药等。

　　爱建证券指出，革命药板块热度不减、结构性行情表示，看好中国革命药出海的产业趋势，连续守护全年医药科技牛市的判断，要点追踪ADC、双抗等中枢上风赛说念，追踪产业催化和BD进展。

　　来自行业大数据作事提供商医药魔方的统计夸耀：2024年我国药企共完成94笔对国外授权来回，总来回金额为519亿好意思元，较前一年增长36%；2025年上半年，我国药企对国外的授权总金额已向上客岁全年的总金额，达到608亿好意思元（约合东说念主民币4358亿元）。来回情势上，从传统单居品授权渐渐向平台型授权、组合来回和深度临床协同标的演进，响应出中国革命药在管线结构、数据质料和国外注册武艺上显赫升迁。

　　光大证券指出，筹商到部分革命药公司BD来回执续催化、细分赛说念及正处于转型阶段的公司或有积极变化，应当积极温煦板块高质料标的、增多板块建设。细分子板块内的部分优质企业的股价下行风险有限，具备弥远投资价值，建议温煦板块高质料、低估值公司的价值投资契机。