近日，一则对于公募基金扎堆重仓电子行业的分析证实被热议。
《逐日经济新闻》记者凝视到，上述分析证实被热议的践诺主要触及，一方面，公募基金流畅加仓电子行业，“抱团”进程照旧特地当年的大破费行业，且这一变化早在2024年二季度走漏，况兼在2024年四季度进一步加强；另一方面，围绕新的“抱团”趋势，业内也在看待“抱团”的风险，因为有前车之鉴，新的“抱团”迹象让投资者多了几分严慎。
诚然，基金“抱团”也需要客不雅感性看待。从基金司理角度来说，肖似“抱团”出现也体现了业内对价值发现的认同。对于金钱设立的弃取，是否基于合理的投资逻辑和风险评估是重要。
有投资东说念主以为需要严慎
2025年春节假期后首个交往周，A股阛阓的科技股备受鄙吝，与此同期，围绕机构设立的标的也被热议，关系“公募基金扎堆重仓电子行业”的谈判延续于耳，数据来自2024年基金四季报的统计。
聚合Choice数据，《逐日经济新闻》记者发现，从2024年二季度开动，公募基金对申万电子行业的设立加多较着。2024年一季度末，公募基金对申万食物饮料行业的设立占比达到13.32%，为扫数行业最高；而从2024年二季度开动，流畅三个季度统计数据自满，行业设立第一造成了电子行业。
公募基金流畅加仓电子行业，数据上照旧多个季度特地当年的大破费行业，不禁激发东说念主们对这种“抱团”投资的担忧。有阛阓东说念主士以至暗示：“绝大部分身家都买了基金，看到这个数据，我会睡不着觉的。我唯惟一个动作，把但凡买电子的基金，沿路赎回。”
有这么的担忧，一定进程上源于业内担忧一些著名个股的事迹。比如斯前资金高度鄙吝的寒武纪-U，其暂未终了盈利，却在二级阛阓上鄙吝度很高。
此外，也有阛阓东说念主士记忆基金的“抱团”风险，其中最大莫过于回撤风险。从一个“抱团”到另一个“抱团”，历史长河中并非莫得阅历，因此J9体育网需要对“抱团”多留一份严慎。
《逐日经济新闻》记者从最近3年的基金抓仓变化中发现，以AI投资为代表的几大重心行业中，公募基金对通讯、传媒、缠绵机等行业的设立比例晋升相对有限，其行业占比排行并莫得发生太大变化，唯独电子行业从2024年开动得到强化，流畅3个季度的基金投资占比位列扫数行业之首。
公募重仓标的发生调动
公募基金的重仓标的发生这么的调动，离不开基金司理的调仓意愿。客不雅来说，2024年亦然公募ETF大发展的一年，极端是一些宽基指数也纳入好多科技股，使得基金设立电子乃至其他科技行业的占比有所晋升。
2025年2月10日，有华南公募界东说念主士在同《逐日经济新闻》记者疏浚时暗示：“一方面，追踪中证A500指数的ETF会设立一些电子行业个股，有些个股市值较大；另一方面，主动投资的基金也在积极挖掘投资契机，从收益率角度来看也可以。”
在该东说念主士看来，2025年以来主动投资的居品中，有的收益率照旧特地40%，以至在向50%发起冲击。“主动投资的看法即是要找到阛阓上最有价值的投资标的，匡助投资东说念主赢得收益，电子行业的设立偏高只可说民众好汉所见略同。四肢专科的投资东说念主，这亦然他们的天职之事。”
因此，电子行业被公募基金重心设立，比例特地大破费行业，或亦然专科投资东说念主作念设立的经由，而不是效果。从2024年四季度的基金调仓来看，就电子行业设立而言，有的基金相较之前的变动比例特地40%。
以申万菱信智能驱动为例，Choice数据自满，该基金投资电子行业的规模占净值比达到49.31%，较2024年三季度晋升44.52个百分点，亦然投资电子行业晋升最大的一只基金。此外，还有浦银安盛政策优选、九泰天奕量化价值、工银科技立异6个月等基金，2024年四季度投资电子行业占比拟2024年三季度晋升较着。
总体来看，2024年四季度，单就电子行业的增配相较2024年三季度的行业占净值比例来看，有69只基金晋升20个百分点以上（统计扫数份额），另有3218只基金设立电子行业的比例有所加多。
业内请示凝视终局回撤
从创造收益的角度来看，资金“抱团”某类金钱或是一种聘请，而不是最终的效果。换言之，倘若异日有更好的投资标的，基金的鄙吝角度又不相似。
“抱团”带来的影响，最凯旋的即是回撤风险高，以至“抱团”明白的风险高。毕竟从当年的阅历阅历来看，基金“抱团”白酒、医药、新动力……最终效果不尽如东说念主意。
可是，也有不雅点以为，“抱团”应该愈加感性客不雅地看待。四肢基金司理、基金抓有东说念主，也应该主动地终局回撤。
“对于股票型基金，股票金钱的仓位下限是80%；偏股搀杂型基金的仓位下限是60%。这么的底仓确立决定了居品的风险收益特征，可以说势必是有回撤的，尤其是一些主题型居品，而终局回撤一方面要靠基金司理，另一方面也要抓有东说念主我方有深刻。”有公募界东说念主士在同《逐日经济新闻》记者疏浚时如是说说念。
记者凝视到，单看电子行业当今的估值情况，申万电子行业指数的动态市盈率约为58倍，照旧达到历史最高估值78%分位处。虽说当今指数的估值不算低，但就一些个股的估值水平来看，处于低位的也有不少。
因此，投资者应感性看待基金“抱团”，幸免盲目跟风。遥远投资者应鄙吝“抱团”背后的产业逻辑和公司基本面，判断其可抓续性；短期投资者则需鄙吝阛阓厚谊和资金流向，生动退换政策。总之，基金“抱团”并非王人备好或坏，重要在于是否基于合理的投资逻辑和风险评估。